1920-talets Shanghai är en stad under hård press, dels från de invaderande Japanska styrkorna, dels från den lokala maffian. Men på nätterna börjar en maskerad man dyka upp och attackera stadens fiender. Han sätter skräck i dem som kommer i hans väg, men ingen känner till hans egentliga hämndmotiv.

Filmen handlar om den sista perioden mellan Maos kommunister mot Chang Kaisheks nationalister och om hur Mao sedermera vann slaget och utropade folkrepubliken Kina.