Filmen är baserad på romanen av Peter Beagle med samma namn. Filmen handlar om en enhörning som bor i en skog där det evigt är vår. En dag så hör hon några förbipasserande nämna att hon är den sista. Hon tycker det verkar väldigt konstigt, och efter konversation med en halvgalen och hyperaktiv fjäril som ger henne en del ledtrådar var de andra enhörningarna kan tänkas befinna sig, ger hon sig iväg.