San Francisco. Teddy Pierce, en medelålders lyckligt gift PR-man, utbyter fantasier om otrohet tillsammans med sina vänner Joe, Michael och Buddy. En dag får han se en tjej i rött, som han gärna vill hoppa över skaklarna med. Hon heter Charlotte och är modell i en PR-kampanj som sköts av Teddys medarbetare Ms Milner. Teddy försöker få till stånd ett möte med Charlotte, men råkar i stället ringa Ms Milner. Medan Ms Milner på kvällen väntar på en restaurang får Teddy samvetskval och dyker inte upp. Teddy får veta att Charlotte tycker om att rida i parken och han tar upp den sporten. Han får träffa henne och hon är villig att tillbringa natten med honom på ett hotell i Los Angeles.

Sylvester Stallone är den stenhårde storstadssnuten Cobretti, kallad Cobra. Han är lagens egen bödel och hans namn är fruktat i de kriminella kretsarna. Han skjuter alltid först och frågar sen. Snabbare, kallare och hårdare än någon annan kan han överleva. Polisen står handfallen inför en våg av brutala överfall och mord. En livsfarlig mördare leder en organisation som terroriserar Los Angeles. Cobra är den ende som kan ta upp kampen mot den psykopatiske mördaren.